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    首批MSCI中國A50ETF獲批,4家基金火速嘗鮮!海外資金布局加速,A股機會來了
    [2021-10-19]   

    MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約10月18日上午在香港證券交易所上市。

     

    剛又傳來重磅消息,來自華夏基金、易方達基金、匯添富基金、南方基金首批MSCI中國A50互聯互通ETF正式獲批,成為又一個期現聯動的產品。

     

    MSCI中國A50互聯互通指數的發布,無疑是近期證券市場的一大焦點。該指數發布后,上述4家基金公司迅速上報了對標ETF,而產品何時落地也已受到廣大投資者的密切關注。

     

    券商中國記者獲悉,4家基金公司已正式獲批相關產品,嘗得 “頭啖湯”,它們分別是華夏MSCI中國A50互聯互通ETF、易方達MSCI 中國A50互聯互通ETF、匯添富MSCI 中國A50互聯互通ETF、南方MSCI 中國A50互聯互通ETF。

     

    MSCI作為全球最大的指數服務提供商,也在不斷提升其全球指數中中國資產的納入比例,在陸股通對A股覆蓋范圍越來越廣的背景下,全球投資者能夠通過陸股通越來越便利的投資中國A股權益資產。此次MSCI A50指數的推出,將讓海外資金加速布局A股各行業優質龍頭。

     

    指數及產品特點有哪些?

     

    MSCI中國A50互聯互通指數,從滬深兩市“陸股通”成分股范圍中選取50只股票作為指數樣本,聚焦中國核心優質資產。而從行業分布來看,該指數覆蓋范圍更廣,行業分配更均衡。截至9月末,MSCI中國A50互聯互通指數前三大行業權重分別為食品飲料(15%)、電氣設備(14%)和銀行(13%),相對于上證50指數,其新經濟占比更高,而金融業占比更低。

     

    在行業均衡的基礎上,該指數做到了優選代表中國新經濟力量的各行業龍頭,前十大成分股分別為:寧德時代、貴州茅臺、隆基股份、招商銀行、萬華化學、中國中免、立訊精密、比亞迪、恩捷股份和五糧液。

     

    三大指數有哪些區別?

     

    同樣是跟蹤A股大盤的指數,新推出MSCI A50指數與上證50、富時A50相比,有哪些區別呢?

     

    從目前公開的資料來看,這三大指數編制方案主要差異點在于選樣空間、選股指標、行業分布這三方面,其中,選樣空間、行業分布是最核心的差異。

     

    具體來說,首先在選樣空間上,MSCI A50和富時A50均在滬深兩市選股,上證50僅覆蓋滬市;其次針對選股指標,MSCI A50以自由流通市值選股(A股),上證50以總市值(A股)、成交金額綜合選股,富時根據總市值(全球)選股;最后行業分布的差異前文已經提及,這里需要強調的是,MSCI A50在選股和行業分配權重上均有使行業更加均衡的設計,上證50的母指數上證180按行業配比選股,但對上證50的行業均衡基本沒有影響,富時A50則不進行行業調整。

     

    這些差異也導致三大指數的歷史業績會有所區別,“從歷史數據看,無論是最近一年、三年、五年,MSCI A50指數都有著優異表現。”匯添富基金指數與量化投資部副總監、基金經理吳振翔指出。

     

    促進海外投資,A股再迎機遇

     

    華夏基金數量投資部總監榮膺表示,MSCI中國A50互聯互通指數編制科學,可以一鍵配置A股龍頭,并且好而不貴,兼具估值與收益率優勢。她用三個關鍵詞概括指數特點:龍頭、行業中性、互聯互通。

     

    榮膺表示,未來A股市場龍頭效應將會更加凸顯,而標的指數涵蓋了行業中各個行業的龍頭公司,具備較強的市場代表性與競爭力??芍^是寧茅在手,薈聚了“高材生”。

     

    具體來看,MSCI中國A50互聯互通指數成分股中,囊括了市場關注度極高的一批個股。既有招商銀行、中國中免等銀行業、消費業龍頭,也有貴州茅臺、五糧液、寧德時代、隆基股份、比亞迪等“茅指數”和“寧組合”的龍頭股,還包括立訊精密等新興產業龍頭。而且,該指數成分股采取每季度一次的高頻調整,能夠保證成分股更好地吐故納新。此外,從指數表現來看,MSCI中國A50互聯互通指數近一年、三年、五年分別上漲14.13%、82.54%和111.78%,大幅跑贏同期上證50指數-2.22%、34.81%、49.10%和滬深300指數2.60%、55.55%、49.19%的漲幅。

     

    南方MSCI中國A50互聯互通ETF擬任基金經理李佳亮表示,MSCI中國A50互聯互通指數是由全球權威指數公司MSCI發布的A股旗艦指數,也是首只A股行業龍頭指數;采用創新的行業中性策略,確保納入各行業最具代表性的龍頭企業,更能真實反映中國經濟發展趨勢,大概率成為外資投資A股市場的風向標。

     

    港交所推出的中國A50期貨與新加坡交易所的富時A50期貨是目前海外市場唯二的兩只A股市場股指期貨品種,極大地提高了境外投資者進行A股風險管理的便利性,有利于帶來海外增量資金。

     

    MSCI數據顯示,截至9月30日,MSCI中國A50互聯互通指數成分股中,市值最大22988億,中位數3213億,市值最小815億,超大盤風格顯著;從估值來看,MSCI中國A50互聯互通指數成分股整體的PE為12倍,在五個主流寬基指數(上證50、滬深300、創業板指、中證500、MSCI中國A50互聯互通指數,下同)中居中,從MSCI中國A50互聯互通指數成分股的PE所處的近五年區間分位數來看,分位數中位數附近,估值處于合理水平;從盈利能力來看, MSCI中國A50互聯互通指數成分股的加權ROE達到21%,在五個主流寬基指數中盈利能力最強;從成長性來看,MSCI中國A50互聯互通指數成分股的凈利潤同比增速達到19%,在五個主流寬基指數中居中,但在三個大盤寬基指數(上證50、滬深300、MSCI中國A50互聯互通指數)中最大;在保持高盈利能力的水平下,仍然兼顧著相當可觀的成長性。

     

    匯添富基金指數與量化投資部副總監、基金經理吳振翔認為,創新的編制規則保證了該指數覆蓋的行業比較均衡,對以往其他指數金融權重較大的情況進行了優化,同時新能源、醫藥等板塊的比例有所提升,在行業結構上更加接近公募基金、陸股通資金等機構投資者的整體持倉結構。

     

    當前,中國持續推進資本市場對外開放,A股國際化進程不斷推進,全球投資者對中國資產的關注度也日益提升。在這一背景下,推出MSCI A50這一基于互聯互通的中國A股指數具有重大意義,此舉為海外投資者提供了基于互聯互通機制下新的A股投資標的及風險管理工具,其投資A股的便利性進一步提升。

     

    此外,MSCI A50指數作為A股資產配置的參照基準,基于指數的ETF和相關衍生品將形成一個完整的生態圈,促進A股市場與全球專業投資機構的良性互動。比如香港地區在10月18日推出MSCI A50指數的股指期貨。這將讓境外機構投資者會更愿意將指數成分股作為A股核心配置資產,其投資價值也會相應提升。

     

    MSCI A50指數不僅利好海外機構投資A股,對于國內投資者也是一次重要的投資機遇。吳振翔認為,“在國際資金持續流入、境內居民投資機構化的大趨勢下,A股市場將迎來非常好的長期投資機會,投資者可以通過追蹤它的指數產品——MSCI中國A50互聯互通ETF,來實現對A股市場的整體投資機會的把握。”

     

    來源:券商中國




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